勃艮第紅酒價格上漲，如何理性投資？

勃艮第（Burgundy）出產了許多世界頂級的黑皮諾（Pinot Noir）紅葡萄酒，但過去十來年，卻總被波爾多（Bordeaux）壓過一頭。在本世紀的頭十年里，波爾多葡萄酒在中國市場上價格飛漲，可以說是火遍大江南北，而與之相比，勃艮第葡萄酒一直不溫不火，這也導致了不少投資者對投資勃艮第葡萄酒心存疑慮。

不過近兩年勃艮第紅葡萄酒的市場表現極為亮眼，給了投資者一顆定心丸。其價格一直穩步上升，再加上如2015年等大好年份陸續面世，更刺激了投資者們的購買欲，預計在未來，勃艮第紅酒還將在市場上一路高歌。

勃艮第紅酒價格上漲，原因何在？

倫敦國際葡萄酒交易所（以下簡稱Liv-ex）去年發布的年度百強佳釀（Liv-ex Power 100）報告中，稱2017年為“勃艮第年”，該產區葡萄酒在市場上日益受到買家青睞，有24家酒莊入選了2017年百強，其中22家的排名都進入了前50。如此強勢的表現自然是品質與價格的雙重作用，以盧米酒莊（Domaine G.Roumier）為例，其葡萄酒價格在2016-2017年間上漲了34%，但其品質也擔得起價格提升。2015年的盧米酒莊慕西尼特級園紅葡萄酒（Domaine G. Roumier Musigny Grand Cru, Cote de Nuits, France）獲得了著名的勃艮第酒評家艾倫米朵（Allen Meadows）近乎滿分的評價，其2016年份又榮登《醇鑒》（Decanter）的頂級勃艮第葡萄酒榜單。高品質年份頻出也點燃了二級市場買家對勃艮第葡萄酒的興趣。據Liv-ex報道，自2016年起，勃艮第葡萄酒在二級市場中的占有率上漲了超過7%，其市場份額已達到該產區近年來的最高水平。可以預見，今年內勃艮第葡萄酒的市場份額還將繼續提升。

除了接連發售的好年份之外，老年份勃艮第的需求增加也是其價格上漲的助力之一。Liv-ex的賈斯汀·吉布斯（Justin Gibbs）指出，收藏家們在投資新發售的好年份勃艮第之余，也在廣泛搜羅老年份的勃艮第紅酒。尤其是近年來在中國高端市場中，如羅曼尼·康帝酒莊（Domaine de La Romanee-Conti，簡稱DRC）、阿曼·盧梭父子酒莊（Domaine Armand Rousseau Pere et Fils）和勒樺酒莊（Domaine Leroy）等產區內頂級酒莊的葡萄酒已成為繼波爾多頂級名莊之后的又一投資熱潮。需求的上漲也導致了勃艮第酒價的穩步上升，幸而其性價比依然合理，投資者們常擔心的價格泡沫并不嚴重。

想投資勃艮第紅葡萄酒，如何下手？

投資當然要講求回報率，而在2017百強佳釀中位列第4的DRC因其恒定的高品質和在二級市場中可預測的增長率一直以來都是勃艮第葡萄酒藏家最熱門的選擇。Vinfolio給出的2005-2015年份DRC評分一直維持在95分以上，可見其品質的穩定性；而自2016年以來，其價格已上漲逾31%，也證明了其可觀的回報率。當然除了DRC之外，勃艮第同樣進入百強佳釀前20的彭壽酒莊（Domaine Ponsot）、勒弗萊酒莊（Domaine Leflaive）以及阿曼·盧梭父子酒莊，以及在2017年中價值上升最大的盧米酒莊，都是最值得投資者們關注的勃艮第名莊。

除了考慮生產商之外，產區也是投資者們下手前需要考慮的關鍵。去年進入百強佳釀前50 的勃艮第酒莊均來自金丘（Cote d’Or），而這一榜單是通過分析各生產商在一年中銷售的酒款數量、銷售總額、市場份額、交易價格和溢價水平得出的，所以根據榜單來看，在投資市場中最熱的勃艮第產區當屬金丘無疑。而在金丘之中，特級園（Grand Cru）和一級園（Premier Cru）則是投資者的最佳目標，一方面因為這兩個等級的葡萄酒在目前階段定價相對合理，另一方面則是這些葡萄酒在二級市場中的需求更旺盛，這就意味著投資者更容易出手。

最后，年份也是在葡萄酒投資中需要慎重考慮的因素。畢竟同一生產商的葡萄酒在不同年份都存在品質、特征和價格上的差異。一般來說，如果打算入手陳年潛力佳的酒款，珍藏幾十年后再賣出的話，那就去找那些評分在95分以上且單寧充沛、成熟度佳的年份，如2005年和2015年。不過好年份是大家都會競相追逐的對象，所以如果想要讓投資獲利更多，最好是能盡早下手，因為未來市場需求必然會推高價格，壓縮利潤空間。（文/Emma）